25日晚，特斯拉股价在开盘后便大幅下跌。截至当地时间收盘，特斯拉股价报182.63美元，跌12.13%，市值5805.7亿美元，一夜蒸发801亿美元（约合人民币5743亿元）。这让特斯拉CEO马斯克的个人财富减少了约180亿美元，尽管他仍然是世界上最富有的人。

　　值得注意的是，当天，美股三大指数集体收涨，道指涨0.64%，纳指涨0.18%，标普500指数涨0.53%。对比看来，特斯拉的大跌更为显眼。

　　狂跌12%的直接原因是25日公布的特斯拉财报不及预期。

　　根据财报，去年第四季度，特斯拉的营收为251.7亿美元，同比增长3%，低于预期的258.7亿美元。全年总营收967.73亿美元，同比增加19%，创历史新高，但相较于前两年超50%的增速，2023年收入增长明显放缓。而且，虽然营收增长，但营业利润仅有 88.91 亿美元，同比下滑 35%；总毛利为 176.6 亿美元，同比下滑 15%；全年毛利率为 18.2%，较去年下降 7.35 个百分点——这是特斯拉七年以来首次全年利润出现下滑。

　　基于上述情况，华尔街机构纷纷下调了特斯拉的目标价，其中，高盛将特斯拉目标价从255美元下调至220美元；韦德布什将特斯拉目标价从350美元下调至315美元。另外，摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯预计，特斯拉2024年的汽车销量增长率将降至15%，不到2023年38%增长率的一半。

　　不仅过去不及预期，对于新一年的销量，市场和特斯拉自己都没有很大信心。特斯拉在财报中表示，由于公司正在研发下一代车辆，所以2024年的销量增速将明显低于2023年。

　　让特斯拉处于低谷的一个重要因素是“价格战”，2023年，特斯拉率先降价，并被迫开启了连环降价模式，Model 3 起售价一度低至22.99万元。开年伊始，特斯拉再次发起降价，焕新版 Model 3最高优惠1.55万元。

　　而被特斯拉寄予希望的下一代低成本汽车量产还需时日，马斯克表示，预计特斯拉将在临近2025年底时开始在得克萨斯州的工厂生产这种汽车。特斯拉对这款新车的预期是，让特斯拉每年保持增长50%的增长率，到2030年，市场规模可能高达7亿辆，几乎是 Model 3/Y 这类车型的两倍。但这款新车的推出时间仍是2025年。

　　这也意味着，2024年可能是特斯拉青黄不接的一年，正如马斯克25日所说，“特斯拉目前处于两波主要增长浪潮之间。”2024年，低价车型不能量产，Cybertruck 仍在爬坡，老款车型四面受敌，如何在保证利润不大幅下滑的前提下，渡过2024年，将成为特斯拉最大的考验。

　　文｜记者冷爽杠杆股票